国内外量化投资行业发展机会和监管

量化投资是一种通过运用现代统计学和数学方法，从大量数据中寻找并获得超额收益的投资策略。量化投资的发展要归功于金融理论、金融创新工具以及计算机技术的创新发展，量化投资是未来资本市场的研究热点方向之一。那么现在，量化投资发展到哪一步了，国家又是如何对它进行监管的呢。今天小编就和大家聊聊量化投资在国内外的发展机会和监管情况。

量化投资国内外发展现状

量化投资在国外：量化投资在国外已有40多年的历史，并且取得了一定的成果，已经不是一个新鲜的名词了。但在我国市场中，仍然是基本面研究占据着主流地位。

以美国为例，量化投资的开始，可以追溯到1971年美国巴克莱投资管理公司发行的第一只指数基金，从那以后量化投资就成为了美国市场一种重要的投资方法。到了2009年，美国已经有30%以上的投资策略采取了量化投资的方式，主动投资型产品中也有20%～30%使用了定量的技术。

现如今美国量化投资已经发展得相对成熟，大多数量化基金豆可以做到跨市场、跨品种全天候交易。美国成熟的做空机制、T+0交易、以机构投资者为主的市场构成、相对成熟与稳定的政策干预，都给量化投资带来了很好的投资环境。

量化投资在国内：与国外相比，我国国内的量化投资发展可以说是十分缓慢的。国内的第一支量化基金产品是在2004年8月发布的，但一直到2008年，我国仅仅增加了一支量化基金。不过得益于经济的飞速发展，金融市场的成长环境也越来越优越，随着资本市场规模扩大，衍生工具创新的持续深入，我国的量化投资发展也开始逐步加速，各个机构相继推出各种量化投资产品。

到2015年1月9日，证监会正式批复了上交所50ETF期权交易试点，以及之后还批准了郑商所和大商所分别开展白糖和豆粕期权交易，这一系列举措为中国证券市场带来了新的活力，也在一定程度上促进了国内量化交易的发展。

随后各大交易所都开始了积极的准备和竞争。中金所、上期所、大商所、郑商所等期货交易所都已经基本完成并推出了各自的自动化交易接口。国内各大券商也都在搭建各自的高端量化交易通道，同时部分基金公司也推出了量化交易平台等等，一些国际厂商也纷纷出手想要抢占中国市场。

迄今为止，国内市场上已经有102只股票量化产品，仅2016年就推出了37只股票量化产品。截至2016年11月，市场中存量股票量化产品规模达到858亿元。中国已经构建起一个相对完备的量化交易生态环境。

量化投资的发展方向

金融科技

金融业正在不断地发展着，这决定了今后的投资理念会呈现出一种多元化的态势。而量化投资不仅能够让投资者来进行理性决策，同时还能够使其规避不合理的投资对象。因此，量化投资在我国金融市场上无疑具有巨大的发展空间。

与此同时，随着科技逐步地向智能化时代迈进，量化投资的发展也开始渐渐向智能化转变。量化投资因子开始了由共性向个性的演变，传统的高收益策略开始向稳健的低收益策略转移，量化投资系统也从单点到全局变化着……人工智能的飞速发展预示着量化交易将会踏上一个新的台阶，为金融科技的发展开拓出新的方向。云计算在过去的十几年中能力大大提升，大数据也成为了金融科技的核心技术基础，机器学习、人工智能的发展都使得量化投资向着智能投资转变，而这种转变，将为量化投资带来更多的生机。

国内外的量化投资监管

海外市场监管：在海外市场，算法交易、高频交易能够快速发展，其实内在原因之一是监管的放松。00年左右美国对股票价差的“一美分”化，直接促进了“人机对敲”和算法交易的普及；而06年左右的RegNMS法案的制定，更使得同一个股票可以在多处交易。这些监管上的放松降低了交易的成本，促进了交易技术的飞速发展。但这种风控和监管的缺失，也直接或者间接地引发了一些交易事故，比如“闪电崩盘”和 “骑士资本”事件等等。

这些事情发生之后，全球的监管部门都加紧了制定相应规则，希望可以从监管的层面上杜绝类似的事情的发生。数量化金融的飞速发展已经引起国外市场监管和运行机构的高度重视。加拿大政府早在2008年就开始考虑对有算法交易的机构实施风险控制措施，美国、德国等国家也对量化交易、高频交易实施严格的监管。

国内市场监管：目前，我国的监管尚不是很到位，国内对待量化交易，关注的重点还停留在风险评估、防范以及维护市场公平原则等方面，尚未出台有关法律法规授权监管部门对异常的量化交易和高频交易进行规制。但我国的监管部门也同样注意到了相关问题，并也已经开始完善相关规定，2015年10月，中国证监会就《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》广泛征求社会各界的意见，旨在规范程序化交易，防范因程序化交易导致的系统性风险。相信在以后的时间内还会不断出台正式法规来对规范量化交易的发展。

我国的量化交易还处于初步的发展阶段，有了国外成熟的发展和监管经验，我们不必从零开始摸索，可以根据国外的经验研究和制订出符合我国市场的一系列政策，进行更加科学的决策。