量化巨头的“交易秘密”是什么?美国监管层想知道 文艺复兴不想说
CFTC正在研究量化基金的交易软件,此类软件以高度加密的算法进行交易。
华盛顿邮报称,对冲基金文艺复兴科技(Renaissance Technologies)正在为监管层对高科技交易软件的兴趣而犯难,他们担心源代码如果被政府掌握,可能不太安全。
文艺复兴科技管理着650亿美元资产,由James Simons在1988年创立。文艺复兴科技堪称有史以来最成功的对冲基金,自成立以来,其旗舰基金取得平均每年36%的回报,James Simons本人被誉为“量化投资之王”。
华盛顿邮报提到,文艺复兴科技基金首席运营官James Rowan在周二的业内会议上称,他担心源代码可能会泄露。但尽管如此,James Rowan也表示,公司正在研究能使代码在安全环境下分享的方法。
两名与会人士对华盛顿邮报表示,James Rowan称,美国商品期货交易委员会已经向文艺复兴科技征要交易软件的代码。不过James Rowan周三对此予以否认,一名CFTC官员也称,没有对文艺复兴科技的源代码进行任何征询或索取。
在过去的十五年间,以量化交易未收的自动化交易,在美国市场的占比从10%上升到90%。考虑到量化交易市场份额和交易风险均在扩大,CFTC计划要求自动化交易公司保留量化交易的源代码,可供检查。自动化交易公司也可能面临监管机构检查交易代码的要求。
而源代码对量化交易意义非凡。文艺复兴科技不愿透露源代码,因代码一旦由监管层掌握,相当于公之于众。而包括Citadel 和Two Sigma在内的其他量化基金也对代码的贡献颇有微词,CFTC也在去年承认,上述要求基金公司共享代码的计划有漏洞。
2009年,高盛前雇员Sergey Aleynikov跳槽后被捕,高盛称其复制了跟股票和大宗商品有关的复杂、高频、巨量交易的电脑源代码,可能会非法用来操纵市场。Sergey Aleynikov被判入狱97个月。尽管他的有罪判决两度被推翻,但他依旧面临指控。